招商轮船（601872）& 招商南油（601975）：中东局势推升航运股涨停

受中东局势影响，国际原油价格大涨，A股航运股4月2日集体爆发。招商轮船涨超9%，招商南油涨停，中远海能、国航远洋等跟涨。

中东局势与油运

特朗普就伊朗战事发表全国讲话后，全球资产剧烈波动。布伦特原油期货涨幅扩大至6%，报107.4美元/桶。霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一，局势紧张直接影响油运市场。

华泰证券观点

华泰证券研报指出，霍尔木兹海峡管控逾月致亚洲石化链断供加深。油运运价与原油价格和地缘政治风险高度相关，中东局势紧张通常推高油运运价。

招商轮船基本面

招商轮船是招商局集团旗下的远洋运输企业，拥有全球领先的VLCC（超大型油轮）船队。公司船队规模位居全球前列，是全球最大的VLCC船东之一。

招商南油基本面

招商南油是国内最大的外贸原油运输企业之一，主要从事国内外石油及制品运输。公司受益于国际油运市场的景气周期。

投资逻辑

地缘政治风险推高油运运价预期，航运股短期有事件驱动上涨机会。但需注意局势缓和后运价回落的风险。